«Los bonos se están recomprando a niveles de dificultad y darán como resultado un ahorro en el mediano plazo sobre el principal que comenzará a amortizarse en 2024. Sin embargo, la operación viene a costa de la escasez de divisas que presiona las finanzas externas del país, mientras haciendo poco para respaldar la capacidad de pago del soberano en 2024 y más allá».

A su vez, advierte que las autoridades «no han especificado cuánto de los mil millones de dólares se destinará a la compra de cada bono, ni la fecha límite de finalización del proceso de compra». Desde el Gobierno aseguran que no hay obligación de brindar esa información.

En relación a los recursos que se utilizan para la compra de bonos, Moody’s cuestionó el argumento por el cual se destina recursos del Tesoro del Banco Central: «los inversionistas han cuestionado el uso de los recursos en un contexto de restricción de liquidez externa y la expectativa de una disminución de las entradas de divisas debido a las menores exportaciones agrícolas este año debido a una severa sequía».

Por último, la advertencia de los analistas es en relación a las reservas: «aunque las reservas internacionales mantenidas en el banco central han aumentado en los últimos meses, alcanzando $42.8 mil millones (aproximadamente 6.3% del PIB estimado para 2022) al 24 de Enero 2023, excluyendo encaje bancario, líneas swap con China (A1 estable) y el Banco de Pagos Internacionales, y otros pasivos, las reservas netas son mucho menor a poco más de $ 6 mil millones. El gobierno argentino acordó reforzar esas reservas para cumplir con los objetivos de su programa existente de $44 mil millones con el FMI. La acumulación de reservas sigue siendo un desafío como resultado de las exportaciones más débiles que han llevado a la introducción de nuevas restricciones cambiarias y tipos de cambio múltiples que son exacerbando las distorsiones en la economía».